纸币价值虽然可以比金银铸币价值低，但是金银价值却不会因为纸币价值的下降而下降，金银所能换到的其他货物量不会因此而减少。金银价值与其他货物价值之间的比例，无论在什么情况下，都不是由国内通用纸币的性质和数目决定的，而是由当时把金银提供给商业世界大市场的金银矿藏的丰富程度决定的，换句话说，是由一定数量的金银上市时所需要的劳动量与一定数量的其他货物上市时所需要的劳动量之间的比例决定的。
如果银行低于一定数目的流通银行券或者持票便立即兑付的票据被禁止发行，如果他们有义务马上不附加任何条件地对这种银行债券进行兑付，那么银行的营业就不会妨碍社会的安全，而银行的其他营业也就可以实现完全自由。英格兰和苏格兰两个地区的银行数量不断增加，对此许多人非常担心。但是这些银行的设立不但没有妨碍到社会，反而巩固了社会的安定。银行众多，而且其竞争对手林立，为防范同行业之间进行恶意的排挤，各家银行在营业时必须小心谨慎，所发行的纸币也必须要与现金数目保持适当的比例。这种竞争能使各银行的纸币被限制在比较狭小的范围内流通；能使各银行流通中的纸币由此而减少。全国的流通领域既然被分成众多的区域，所以，一个银行的失败（这种事难以避免）对公众的影响必定不是太大。同时，这种竞争使银行为避免受到同行业的排挤而不得不放宽对顾客的营业条件。总而言之，一种有益于社会的生意，就应该让它自由发展。竞争越自由、普遍，对社会就越有利。